Garantias do Mercado de Opções

|Danilo Coscioni|

Série: Curso sobre Derivativos, Mercado Futuro e Mercado de Opções: Garantias do Mercado de Opções

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Garantias e limites de posições no Mercado de Opções

Garantias

Para o Titular de Opções

O titular no Mercado de Opções está isento de prestar garantias, pois o risco máximo que pode correr é ele não exercer sua posição e perder o prêmio pago.

Para o Lançador de Opções

Somente das posições lançadoras é exigida a prestação de garantias, e a finalidade da garantia é assegurar o cumprimento da obrigação assumida.

– Lançador Coberto

Deposita os títulos relativos a Opção.

– Lançador Descoberto

Deposita margem em dinheiro ou os mesmos ativos aceitos no mercado a termo, conforme calculo efetuado pela CBLC.

A margem depositada é o resultado da soma dos seguintes componentes: margem de prêmio (prêmio de fechamento do dia) e margem de risco (maior prejuízo potencial projetado para o dia seguinte).

Ativos elegíveis
  • São aceitos pela CBLC como garantia os seguintes ativos:
  • moeda corrente nacional;
  • títulos públicos;
  • ouro ativo financeiro;
  • ações pertencentes à carteira teórica do Índice Bovespa (outras ações admitidas à negociação em bolsa de valores são aceitas somente mediante consulta);
  • títulos privados;
  • títulos negociados nos mercados internacionais;
  • cartas de fiança bancária;
  • cartas de fiança ou cartas de crédito emitidas por instituições sediadas no exterior;
  • seguro de crédito de companhias sediadas no país ou no exterior;
  • outros ativos ou instrumentos.

Limites de Posições em Aberto

A CBLC estabelece, para cada ativo objeto, limites máximos de posição usualmente com base em um percentual das ações em circulação no mercado – que podem ser detidos por investidor, por intermediário e pelo mercado como um todo. No caso do mercado de opções os limites abrangem os seguintes níveis:

– Por investidor

Total das posições em aberto; total por série; total das posições descobertas; total por série descoberta.

– Por intermediário

Total das posições em aberto e total das posições descobertas.

– Para o mercado

Total das posições em aberto e total das posições descobertas.

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