As Leis de Murphy

Para onde se está a mover o mercado? Quanto vai subir ou descer? E quando vai inverter? Responder a estas perguntas é a preocupação básica dos analistas técnicos. Para além dos gráficos e das fórmulas matemáticas usadas para analisar as tendências do mercado existem alguns conceitos básicos que se aplicam à maioria das teorias utilizadas hoje em dia, pelos analistas técnicos.

John J. Murphy, o grande pioneiro da análise técnica dos mercados de futuros, baseou-se nos seus trinta anos de experiência nesta matéria para desenvolver regras básicas da análise técnica e do trading nela baseada. Estes preceitos definem as ferramentas chave da análise técnica e a forma como devem ser utilizadas de forma a indentificar oportunidades de compra e venda.

John Murphy foi o analista técnico da CNBC-TV durante sete anos no popular programa "Tech Talk" e foi o autor dos aclamados livros "Technical Analysis of the Financial Markets", "Intermarket Technical Analysis" e "The Visual Investor", sendo que o primeiro da lista é considerado por muitos a bíblia da análise técnica.

A seguir apresentam-se as "leis de Murphy":

1. Faça uma análise de longo prazo

Comece por analisar gráficos mensais e semanais durante vários anos. Um visão a larga escala dos mercados possibilita uma melhor visualização das tendências de longo prazo. Apenas após a identificação da tendência de longo prazo é que deve passar à análise dos gráficos diários e intraday.

2. Descubra a tendência e siga-a

As tendências do mercado têm diversos tamanhos - longo, médio e curto prazo. Em primeiro lugar, determine qual a perspectiva de investimento que pretende utilizar e utilize o gráfico apropriado. Tenha a certeza que transacciona na direcção desse tendência, comprando em fundos se a tendência é "bullish" e vendendo em "rallies" se a tendência é "bearish". Se transacciona na tendência de médio prazo, utilize gráficos diários e mensais. Se está a fazer daytrading, utilize gráficos diários e intraday. Em qualquer caso, deixe que o gráfico de longo prazo determine a tendência e depois utilize o gráfico de prazo mais curto para decidir o timing.

3. Descubra os níveis de suporte e resistência

A melhor altura para comprar acontece perto de níveis de suporte. O suporte pode ser identificado ao níveis da reação a mínimos. Analogamente, a melhor zona para vender ocorre perto das resistências. As resistências estão, normalmente, situadas em máximos anteriores. A quebra de uma resistência, transforma essa resistência num suporte, em pullbacks subsequentes. Por outras palavras, o máximo antigo transforma-se em novo mínimo. Da mesma forma, quando um nível de suporte é quebrado, esse suporte transformar-se-á num sinal de venda em "rallies" subsequentes, ou seja, o antigo mínimo transforma-se em novo máximo.

4. Saiba até que ponto o mercado pode retrair

As correcções do mercado em baixa e em alta ocorrem frequentemente e em termos percentuais relativamente à tendência anterior podem ser muito significativas. Estas correcções podem ser medidas e denominam-se retracções (retracements). Uma retracção de 50% da tendência anterior é muito comum. A retracção mínima é, normalmente 1/3 do movimento anterior, enquanto o retracement máximo é usualmente de 2/3. Durante um pullback numa tendência de alta, os pontos de compra iniciais situam-se na área compreendida entre os retracements de 33% e de 38%.

5. Desenhe linhas de tendência

As linhas de tendência são das mais simples e mais eficientes ferramentas de AT. Tudo o que é necessário são dois pontos. As linhas de tendência de subida são efectuadas com dois mínimo sucessivos, enquanto que as linhas de tendência de descida são desenhadas com dois máximos sucessivos. Os preços irão, muitas vezes fazer "pull backs" para a linha de tendência antes de reiniciarem a tendência. A quebra de linhas de tendência pode ser o primeiro sinal de uma mudança na tendência. Uma linha de tendência válida, deve ser tocada pelo menos três vezes, para ser minimamente importante.

6. Siga as médias móveis

As médias móveis fornecem sinais objetivos de compra e venda. Dizem-nos se a tendência existente ainda persiste e ajudam-nos a confirmar a mudança de tendência. As médias móveis não nos dizem, no entanto, antecipadamente que a uma mudança da tendência é iminente. Uma combinação de duas médias móveis de período diferente é um dos meios mais eficazes de encontrar sinais de tendência. No caso dos futuros existem as populares 4 e 9 dias, 9 e 18 dias e 5 e 20 dias. Os sinais são dados quando a média móvel de período mais curto cruza a de período mais longo. Este método resulta melhor em mercados com tendência.

7. Aprenda a identificar as mudanças

Os osciladores ajudam-nos a identificar mercados "overbought" e "oversold". Enquanto que as médias móveis oferencem confirmação de uma mudança de tendência do mercado, os osciladores ajudam-nos a identificar previamente que um mercado caiu ou subiu de mais e que em breve inverterá. Dois dos mais populares osciladores são o RSI e o Estocástico. A transacção com base em osciladores resulta melhor em mercados a "andar de lado".

8. Conheça os sinais de aviso.

O indicador MACD combina um sistema de cruzamento de médias móveis com os elementos overbought/oversold de um oscilador. Um sinal de compra ocorre quando a linha mais rápida (período mais curto), ultrapasse a média móvel de período mais longo e ambas se encontram abaixo de zero. Um sinal de venda acontece sempre que a linha mais rápida cruze descendentemente a média móvel de período mais longo e ambas se encontrem acima de zero. Os sinais semanais são privilegiados relativamente aos sinais diários. Um histograma do MACD marca a diferença entre as duas médias móveis e dá-nos uma ideia ainda melhor da mudança de tendência.

9. Identifique se o mercado está "trading" ou "trending"

O ADX ajuda a identificar se o mercado se encontra realmente em tendência ou se está num "trading range". Mede o grau da direcção da tendência. Um ADX a subir sugere a presença de uma forte tendência, enquanto que um ADX a descer sugere a presença de um mercado a andar de lado.

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