Lançando Opções para Venda Coberta nas Retrações de Preço

Lançando Opções nas Retrações de Preço.

-- Old Habits die hard-- Velhos hábitos são difíceis de morrer--, diz o ditado inglês. A pressa e a ânsia de operar formam um hábito difícil de mudar. Nossos desejos e emoções são mais fortes do que a paciência e a prudência e, por isso, mesmo quando sabemos operar bem, cometemos erros que podem dar prejuízo ou diminuir os lucros de nossas aplicações. 

Há 3 semanas que o mercado de ações no Brasil vem caindo de forma bastante irregular e confusa, mas formando uma tendência de baixa, como mostram os gráficos. 

Apesar dessas indicações, alguns ansiosos por uma compra perguntam se está na hora de comprar essa ou aquela ação. Como não tenho bola de cristal para prever o futuro, passo as informações que tiro dos indicadores espelhados nos gráficos. 

Aproveito esse espaço para dar o mesmo recado, mas acrescentando a importância de se lançar opções para venda coberta. Isto é válido para todos, especialmente para aqueles que não conseguem esperar os preços cair mais.

O lançamento de opções dá lucro e, em parte, resolve o problema da ansiedade e do desejo de se operar de forma intermitente. Portanto, depois de examinar os gráficos daquelas ações que nos interessa é importante decidir se está na hora de comprar ou de vender. Caso haja dúvida se devemos esperar mais um pouco para comprar, aconselho lançar opção de venda. 

Lançamento de opção é uma forma lucrativa de se operar e de apaziguar nosso desejo de ficar posicionado no mercado. Elas oferecem uma alternativa boa e psicologicamente poderosa para diminuir os riscos de entrar na hora errada no mercado, mas elas também servem para manter um fluxo de rendimentos ao longo do tempo. E, como diz o ditado; não sai de casa sem elas!

Para aproveitar o mercado levemente em queda, como mostram os gráficos atuais, e consciente de que os preços voltam a subir, sugiro lançamento de opção de venda (put). Nesse caso, quem vende uma PUT se compromete a comprar aquela ação que deseja por um preço menor. Por outro lado, o interessado poderia comprar uma CALL que também daria direito de comprar uma ação por um preço menor. Essa tem menos risco, mas o aplicador teria que pagar pelo prêmio, o quê não acontece as vendas ou lançamentos das PUT.

Quando se trata de uma PUT, vende-se a opção para alguém que adquire o direito de vender uma ação para você. Portanto, quem comprou a opção tem um direito e quem vendeu tem uma obrigação de comprar pelo preço estipulado no contrato. Isto é, quem vendeu um direito, vai ter que entregar esse direito. Isso se faz comprando a ação de alguém que comprou o direito ou opção. Quem vende qualquer coisa tem a obrigação de entregar o que vendeu. Quem comprou não tem obrigação nenhuma pois já pagou pelo bem, serviço ou direito.  

Vejamos a situação do mercado. Notem que no início desse mês, julho de 2019, os preços subiram rapidamente, mas a partir dos dias 10 e 11 começaram a cair.  Veja o gráfico do índice Bovespa, depois examine mais algumas ações importantes que fazem parte do índice, como Petrobras, Gerdau, Banco do Brasil e outras mais, que tem opções para lançamento. 

Aproveito esse espaço também para mostrar que não precisamos ficar parados aguardando os preços caírem para comprar uma ação. Claro que, não se perde dinheiro aguardando para comprar algo mais barato, mas é psicologicamente maçante esperar muito tempo. 

No nosso mercado, são poucas as ações que oferecem opções de compra (CALL) ou de venda (PUT). Entretanto, as poucas que existem são boas, fazem parte do índice Bovespa e têm um volume razoável. 

Vamos examinar aqui apenas o gráfico do índice Bovespa para lembrar de como os preços subiram rapidamente neste mês de julho, depois começaram a cair lentamente e ainda não completaram esse  ciclo de queda, como mostra o oscilador estocástico (14,2,3), na parte inferior do gráfico. Algumas das ações que compõem o índice já podem ter dado sinais de reversão pra cima, mas mesmo assim, seria interessante aguardar o mercado (representado pelo índice Bovespa) dar sinais consistentes de alta.

Os parâmetros dos indicadores usados nesse gráfico são simples; na parte superior usei apenas uma média móvel exponencial triplica ou a Tema de 14 períodos. Na janela inferior usei o estocástico 14, 2, 3. O leitor pode tentar outras combinações que sejam mais agradáveis à vista, mas o resultado será o mesmo; os preços estão caindo. 

O comportamento do índice, talvez, indique o sentimento da maioria dos investidores que estão aguardando melhores notícias sobre a economia para comprar mais ações. Na realidade, desconhecemos os motivos e, torna-se irrelevante especular. O que importa é que os dados mostram que os preços estão caindo de forma preguiçosa, como se estivessem aguardando algo alvissareiro. 

Gráfico Diário do Ibov

Um recuo lento nos preços oferece boa oportunidade para se lucrar, um pouquinho mais, lançando uma opção de venda que dar o direito de se comprar uma ação por um preço mais baixo. Isso é uma maravilha para os impacientes e que desejam ficar engajados nos negócios de compra e venda no mercado mesmo em momentos de calmaria. 

Quando se lança uma opção de venda, se o preço da ação não cair até o ponto que dá exercício, o lançador fica com o prêmio da opção, podendo, assim, comprar a ação com um desconto equivalente ao valor do prêmio da opção. Vocês podem usar o Simulador de Opções e/ou a Calculadora de Opções do Portal InvestMax para analisar e estressar os prováveis cenários.

Examinando os gráficos de algumas ações e do Ibov, notamos que os preços ainda tem um bom caminho a percorrer antes de voltar subir. Isso não quer dizer que irá cair muito ou não subir um pouco, mas que o preço permanecerá deprimido por mais algumas horas, dias ou talvez semanas. 

Certo é que os preços voltarão a subir. Antecipando essa realidade, o lançamento de opção funciona como um desconto na compra de uma ação. Assim, aproveitamos melhor os aumentos de preço que ocorrerão naturalmente ao longo do tempo. 

Boa Sorte!

Prof-Metafix, Wisconsin, 27 de julho de 2019

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